Die aktuelle Inflation verläuft atypisch. Die Europäische Zentralbank (EZB) versucht, sie mit Methoden des 20. Jahrhunderts zu stoppen. Das kann nicht funktionieren, ruiniert aber die Wirtschaft. Das westliche Finanzsystem befindet sich im Wachkoma. Seit der Lehman-Pleite 2008 werden die Märkte mit frischem Geld geflutet. Damit soll übertüncht werden, dass das System schon lange über seine Lebensdauer hinaus ist. Die Nullzinspolitik ließ die Immobilienpreise und die Aktienkurse in irrsinnige Höhen steigen. Diese Blase wird jetzt von der Zinspolitik der EZB zum Platzen gebracht.
Während der letzten Jahre hat man sich daran gewöhnt, nicht nur Hypothekenkredite für Zinssätze um oder unter einem Prozent zu erhalten. Da war es beinahe gleichgültig, welcher Preis für eine Immobilie aufgerufen wurde. Wenn die Zinslast kleiner als die Inflation ist, ist jeder Kredit ein gutes Geschäft. Kredite zahlen sich beinahe von selbst ab. Das gilt insbesondere jetzt, wenn die Inflation die Kreditzinsen um das Mehrfache übersteigt. Aber die Sache hat einen Haken. Auch oder besonders während der Niedrigzinszeit galt: Je kürzer die Vertragslaufdauer für Hypotheken, desto geringer der Zins. So haben sich zu viele Kreditnehmer auf Laufzeiten kleiner zehn oder fünf Jahre eingelassen. Alle diese Kredite stehen jetzt an zur Verlängerung. Die gibt es aber nicht mehr zu den vormals günstigen Konditionen.
Es wird viele Insolvenzen geben
Nicht nur Privatleute sehen sich mit Problemen konfrontiert, die den Erhalt der eigenen Immobilie schwierig bis unmöglich machen. Vonovia, der große Immobilienkonzern, hat den Weiterbau von 60.000 Wohnungen eingestellt. Sie können es einfach nicht mehr finanzieren. Dazu kommen die irrsinnigen Bauvorschriften, mehr als 20.000 an der Zahl, Habecks Heizungsgesetz und überbordende Bürokratie, die den Neubau verhindern. Aber betrachten wir zuerst die Privatleute. In München wurden Dreizimmerwohnungen für 500.000 Euro gehandelt. Wenn man eine derart überteuerte Wohnung gekauft hat, dann war das funktionsfähig: 20 Prozent Eigenkapital und 400.000 Euro Hypothek. Kein Problem, die fälligen Zinsen zu leisten – bei einem Zinssatz von einem Prozent. Da sind dann 4.000 Euro pro Jahr fällig oder eben etwa 350 Euro pro Monat. Bei den aktuellen Zinssätzen steigt diese Belastung aber auf das Vier- bis Fünffache. Da sind dann plötzlich bis zu 20.000 Euro pro Jahr fällig oder um die 1.500 Euro pro Monat. Die alte Rechnung fliegt auseinander.
So kann im Moment beobachtet werden, dass der Immobilienmarkt praktisch tot ist. Die Preise sinken, weil das Angebot die Nachfrage übersteigt. Das wiederum wird manchen zinsgebeutelten Privateigentümer in die Insolvenz treiben. Können die Zinszahlungen nicht mehr bedient werden, betreibt die Bank eine Versteigerung. Da sieht es zur Zeit so aus, dass der bei einer Versteigerung erreichbare Verkaufspreis oft nicht einmal die offene Kreditsumme abdecken kann. So steht der ehemalige Immobilienbesitzer nicht nur ohne Wohnung da, sondern bleibt auch noch auf einer Restforderung seiner Bank sitzen. Manch einer wird da Privatinsolvenz anmelden müssen. Die Immobilienpreise werden weiter sinken. Für Immobilieneigentümer, die ihre Kredite abgezahlt haben, stellt das kein Problem dar. Wer im abgezahlten Eigentum lebt, für den ist der imaginäre Marktwert seiner Immobilie nebensächlich.
Auf diese Inflation hat die EZB keinen Einfluss
Wie sich weltweit zeigt, kann die Zinspolitik der Zentralbanken die Inflation nicht stoppen. Das liegt daran, dass die aktuelle Inflation atypisch abgelaufen ist. Nach „klassischem“ Modell geht Inflation so: Es herrscht Mangel; dann kommt mehr Geld unter die Leute, als Waren für die neue Geldmenge zur Verfügung stehen; es gibt eine Nachfrage, die nicht befriedigt werden kann, und die Preise steigen. Unter diesen Voraussetzungen kann eine Verknappung der Geldmenge, also höhere Zinsen der Zentralbank, zum Erfolg führen. Bei der aktuellen Inflation ist es aber anders gelaufen: Es gab keinen Mangel und so kann eine erhöhte Nachfrage wegen zusätzlichen Gelds nicht die Ursache sein. Es war das Angebot, das wegen gestörter Lieferketten und drastisch gestiegener Energiepreise teurer werden musste. Und zwar in allen Bereichen – auch bei der Dienstleistung, denn Dienstleister müssen ihre Einnahmen erhöhen, ihre Preise steigern, um die gestiegenen Preise bezahlen zu können.
So sollte jedem klar sein, dass es keiner Zentralbank möglich ist, mit Geldpolitik diese Inflation zu dämpfen. Sie ist gleichsam rückwärts abgelaufen. Im Gegenteil ist es so, dass eine Geldverknappung in einen Teufelskreis führen muss. Wie ich bei den Immobilien dargelegt habe, werden ehedem solvente Verbraucher und Unternehmer in den Ruin getrieben und fallen dann als Konsumenten für das immer noch üppige Angebot aus. Die Nachfrage geht zurück, aber das kann die Preise nicht beeinflussen, denn die sind bestimmt von widrigen Rahmenbedingungen. Wegen der reduzierten Nachfrage, die auch eine Folge der allgemeinen Inflation ist, gehen Geschäfte reihenweise pleite. Die fallen dann auch als Käufer aus und der Rattenschwanz an Folgen wird immer länger. Wie gesagt: Ein Teufelskreis.
Die Marktwirtschaft ist ausgehebelt
Spätestens seit Mitte der 1990er Jahre funktioniert die Marktwirtschaft nicht mehr, ebenso wenig wie das Finanzsystem. Es gibt Käuferkartelle, die ihre Marktmacht mit irrsinnigen Geldmengen aufgebaut haben. Mit Geld, das aus dem Nichts geschöpft worden ist. Staaten haben sich in einem Ausmaß verschuldet, das ausschließt, dass diese Schulden jemals beglichen werden können. Während der letzten Jahre war das kaum sichtbar, denn auch Staaten haben von den niedrigen Zinsen profitiert. Da rollt jetzt die nächste Welle auf uns zu. Neue Staatsanleihen müssen mit hohen Zinsen bedient werden. Das wiederum kann nur bedeuten, dass die Staaten noch mehr Steuern einziehen müssen, um diese Zinsen zu bedienen. Das ist der nächste Baustein für den Teufelskreis.
Über die letzten zehn oder mehr Jahre funktioniert die Weltwirtschaft nur noch, weil irrsinnige Mengen an billigem Geld ins System gepumpt worden sind. Diese Mengen sind abgekoppelt von der Wirtschaftsrealität und ermöglichen denen, die Zugriff haben, irrsinnige Profite einzufahren. So sehr dieses Auseinanderdriften der Vermögensverhältnisse abzulehnen ist, so hat es doch dazu beigetragen, dass die Wirtschaftswelt irgendwie funktioniert. Die Brosamen, die dem „Kleinen Mann“ von den Oligarchen zugestanden werden, haben ausgereicht, alles im Fluss zu halten. Jetzt aber, mit den Zinserhöhungen der Zentralbanken, gerät dieses Oligarchensystem ins Stocken. Betrachten wir dazu kurz den Aktienmarkt.
Niedrigzinsen und Aktienmarkt
Weltweit stehen die Aktienkurse auf unsinnigen Höchstkursen. Warum? Ganz einfach: Wenn man Geld zu Zinsen nahe Null aufnehmen kann, wie es Banken konnten, gleichzeitig aber mit „Festgeld“ kein Gewinn zu machen ist, dann kauft man eben Aktien. Ganz gleich, wie hoch der Kurs ist. Die erwartete Dividende übersteigt die Kreditzinsen und so wird Gewinn gemacht aus Nichts. So erwarte ich, dass auch die Aktienkurse über Kurz oder Lang abstürzen werden, wegen der enorm gestiegenen Zentralbankzinsen. Macht nichts, könnte Otto Normalverbraucher sagen. So ist es aber nicht. Der nominale Wert von Aktien wird von Banken als Sicherheit akzeptiert.
Fällt also dieser nominale Wert, auch ohne einen Bezug zur Realität, dann werden Besitzer von Aktienpaketen von den Banken in ihrer Bonität heruntergestuft. Das wiederum bedeutet, dass die Banken von diesen Kunden höhere Zinsen verlangen, wenn die Kreditlinie nicht ganz gekündigt wird. Auf den Irrsinn mit Kreditausfallversicherungen und deren Folgen muss ich nicht mehr hinweisen. Der nächste Baustein für den Teufelskreis ist gesetzt.
Ein neuer Nullpunkt tut Not
Es ist an der Zeit – eigentlich schon lange -, dass das gesamte Wirtschafts- und Finanzsystem neu aufgesetzt wird. Dass sozusagen ein neuer Nullpunkt gesetzt wird. Bis es aber so weit ist, muss das alte System irgendwie am Laufen gehalten werden. Da sehe ich keine andere Möglichkeit, als weiterhin billiges Geld zur Verfügung zu stellen. Weitere Kredite für Firmen und Staaten haben keine Auswirkung mehr, denn früher oder später müssen die alle annulliert werden. Entweder aktiv oder durch eine galoppierende Inflation. So oder so, es wird turbulente Zeiten geben. Was aber die Zentralbanken mit der Zinspolitik machen, kann nur als destruktiv bezeichnet werden. Es führt unter anderem dazu, dass der Niedergang beschleunigt wird und zu unkontrollierbaren Verhältnissen führen muss. Aber ist es vielleicht das, was von psychopathischen Führungspersonen, Oligarchen und Politikern, gewünscht ist? “Sie werden nichts besitzen und sie werden glücklich sein”, wurde schon als Motto ausgereicht. Da werden wir uns wohl an längst vergessenen Glücksgefühlen erfreuen können, wenn bei Kerzenlicht ohne Strom in einer kalten Wohnung der letzte Teller kalte Nudeln den ärgsten Hunger stillt… und dann wird es sicher auch gelingen, gemeinsam ein Loblied auf die geniale Zinspolitik der Zentralbanken anzustimmen.
Mein persönliches Fazit lautet unterm Strich: Die Zentralbanken können die Inflation nicht stoppen! Wer die Inflation stoppen will, muss das Verhältnis zu Russland und China reparieren, eine freundschaftliche Zusammenarbeit wieder herstellen.
Dieser Beitrag erschien zuerst auf Anderweltonline.
6 Antworten
Legarde muss weg, sofort !
Wie kann man eine vorbestrafte Täterin, die als Ministerin in Geldangelegenheiten von einem Pariser Gericht verurteilt wurde.
Leider hat sie von diesem Gericht keine Strafe bekommen, weil dieses Weib eine herausragende Persönlichkeit sein !
Wie bitte?
So was nennt sich Untätigkeit und/oder Rechtsbeugung im Amt !
Wer hat solch eine überhaupt zur EZB-Präsidentin gemacht?
Hau endlich ab, denn sie taugt nicht die Bohne, die alte Frau !
Solch ein Weib bekäme bei mir noch nicht einmal eine Anstellung als “Putze” !!!
nun ja – der WEF ist eine Unterabteilung der US-Finanz-Feudalisten – und führt eben aus, was deren Think Tanks wünschen !
Die EZB ist da noch einmal untergeordnet – ein Befehlsempfänger !
Und wer sich mit EZB-Chefin Christine Lagarde und der Justiz beschäftigt, weiß auch, warum sie Chef der EZB ist und warum die EZB dann so handelt, wie sie handelt !
Das ist eben nicht nur in der Bananenrepublik so, sondern in allen Staaten des Wertewestens unter der Fuchtel der Finanz-Feudalisten!
Mit der Privatinsolvenz ist es nicht getan. Die Banken werden das dann abschreiben müssen. Spätestens, wenn 2024 die Notverkäufe wegen des Heizungsschwachsinns zuschlagen und die Preise noch weiter purzeln, steht die nächste Bankenrettung ins Haus.
Jedes Mal, wenn die zu zahlenden Zinsen sich drastisch ändern auf Grund politischer Entscheidungen, nicht wegen Marktgechehen, ist das das AUS für Geschäftsmodelle. Mit der Nullzinspolitik (Politik wohlgemerkt, nicht Markt) machten in Deutschland die Commerzbank und die Dresdner Bank pleite. Nun gibt es wieder Zinsen und nun machen Wohnungsbau- und Projektentwickler-Firmen reihenweise pleite, deren Geschäftsmodell auf Pump finanziert, nicht mehr funktioniert.
Interessiert die Masse nicht, viel zu kompliziert, gewählt wird, wer nett vom Wahlplakat lächelt. Also soll die Masse auch mit den Folgen Ihres blödsinnigen Wahlverhaltens leben und im Alter Mülltonnen durchwühlen auf Pfandflaschen. “Willy wählen” war das Argument, um die Staatsverschuldung in astronomische Höhen zu treiben. Bitte schön, da mussten Frauen doch einfach schwach werden, so ein Mann, ein richtiger Mann, ständig von Weibergeschichten umwittert und dann diese versoffene Stimme, einfach Sexappeal pur und heute müssen Sie, als altes Muttchen, halt Flaschen dafür sammeln. Man sollte sozeale Gerechtigkeit walten lassen und Ihnen auf die gefundenen Flaschen Steuern abverlangen !
Nun wird die Rechnung für die Merkelsche Allesretterei fällig, entweder eine Hyperinflation (ganz ohne verlorenen Krieg) oder eben Zinserhöhungen mit einer Pleitewelle. Einen Ausweg mit noch mal Aufschieben gibt es nicht mehr und wir haben nichts gelernt und finanzieren schon wieder einen Krieg, den wir uns nicht leisten können in der Ukraine und holen Hunderttausende Sozealleistungsempfänger ins Land, dazu eine Transformation zu einer “grünen” Wirtschaft, dabei wissen alle, Kommunismus als Wirtschaftsform funktioniert nicht, gewählt wird Sie trotzdem, bzw. Ihre grünen Protagonisten.
Vor ein paar Jahren versuchte die EZB – wie die amerikanische Zentralbank -, durch die Nullzinspolitik die Preissteigerungsrate auf 2% zu bringen. Das konnte schon deswegen nicht gelingen, da die Waren durch Importe aus Fernost (billige Arbeitskräfte) im Mengen zu günstigen Preisen angeboten wurden und die Nachfrage gegenüber diesem Angebot zu gering war, um eine Preissteigerung zu bewirken. Diese Globalisierung hat mit der Störung der Lieferketten und durch die Sanktionen ein Ende gefunden. Hinzu kommen gestiegene Kosten für Produktion (Energie, Steuern und – nicht zu vergessen! – gestiegene Zinsen, die ein Kostenfaktor sind). Diese Kostenfaktoren lassen sich mit höheren Zinsen nicht bekämpfen. Was die Nullzinspolitik der EZB betrifft, so sollte sich die EZB einmal Gedanken grundsätzlicher Art machen. Der Zins ist der Preis für eine Leistung – die Bereitstellung von Geld, mit dem man etwas machen kann. Wer ein Auto mietet, kann mit dem Auto etwas machen. Dafür zahlt er einen Mietzins. Dass jemand ein Auto zum Nullzins vermietet, habe ich noch nicht gehört. Daher ist auch die Anordnung eines negativen Zinses – den die Banken an die EZB zahlten – ein Unsinn sondergleichen. Es wäre so, als ob der Vermieter eines Autos nicht nur keinen Mietzins erhält. auch noch etwas zuzahlen müsste. Einen solchen Vermieter gibt es nicht, er vermietet eher überhaupt nicht.
Die Zinspolitik ist nicht die Ursache der kollabierenden westlichen Welt bzw. Wirtschaft als einen wichtigen Teil davon. Es sind die von den Globalisten seit langem durch die Hintertür eingeführten dystopischen Schwachsinnsmaßnahmen wie z.b. die Keynesianische Geldpolitik, schlicht auch kommunistische Geldpolitik der Frankfurter Schule. Oder schauen Sie sich die ESG (Environmental Social Governance) Regeln an. Wenn man die Marktwirtschaft durch Planwirtschaft ersetzt, dazu wie irre mit Kriegs-Sanktionen und Lockdowns herum fuhrwerkt, dann hat man anderes im Sinn als vordergründig Philanthrop zu spielen nämlich die gnadenlose Umverteilung von “Unten” nach “Oben. Dazu Totalkontrolle und 99% der Volksgenossen schlicht und ergreifend zu versklaven. Wie auch immer, positive Realzinsen haben wir immer noch nicht, da kann ich mich an ganz andere Zeiten erinnern. Insofern stimme ich aber zu, eine grüne Figur als EZB Spitze, ist genauso fehl am Platze, wie die ganzen anderen links-grünen Regierungsmarionetten sei es in der EU oder in der DDR 2.0